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     南方电网、国度电网近期先后颁布了09年的投资规划。。固然南网09年电网投资金额大幅提高，但由于国网09年投资额与08年持平，所以与4,000～4,500亿元的市场普遍预期相差甚远。。在这种大布景下，我们维持先前的概念，当电网投资增速放缓的情况下，电力设备行业必将出现结构性的调整。。

　　 我们预计，220kv及以上电压等级依然能够维持急剧增长，尤其特高压、750kv的涨幅都将超过100%。。10～35kv方面，由于南方电网09年对城市、村落电网增长了300亿元的投资，所以低电压等级也将维持10%左右的增长。。电网投资的结构性调整可能对110kv影响最大。。

　　从电网投资规划看，国网、南网09年将新招标7条特（超）高压线路，其中3条为直流±500kv线路，1条直流±800kv线路，3条互换1000kv特高压线路。。我们预计，09年特高压的投资将超过450亿元，新增变电容量1,975万kVA。。

　　09国网年打算投资313.05亿元建设西北电网（750kv主干电网）。。其中750千伏电网建设工程投资139亿元，较08年增长218.59%。。

　　公司方面，我们更看好平高电气等拥有很好弹性的龙头企业。。平高电气预计08特高压GIS的收入为2.2亿元，09年预计可达到7亿元。。特高压产品的占比预计也将从08年的9.3%上升到22.4%。。并且作为断路器、隔脱离光的更高级代替品，组合电器的增速将超过电网投资的均匀水平。。